Dunas Capital, plataforma independiente de gestión de activos, ha dado un paso clave en la desinversión de su fondo Dunas Aviation I con la venta de siete aviones Airbus A321 por más de 200 millones de euros. Esta operación ha permitido a los partícipes multiplicar su inversión por 1,8 veces y obtener una rentabilidad neta cercana al 20% TIR, superando con creces el objetivo inicial del fondo.
La inversión, realizada en 2021 junto con Banco Santander, consistió en la adquisición de siete aviones en régimen de leasing con la aerolínea Cebu Pacific, líder en Filipinas. Esta desinversión se suma a la ya anunciada en 2023, cuando Dunas Capital vendió dos Airbus A220-100 a grupos asiáticos especializados en leasing por más de 75 millones de euros, generando también una rentabilidad cercana al 20%.
El sector de la aviación sigue enfrentando retos en la producción de aeronaves, mientras que la demanda de aviones se encuentra en niveles récord. Según datos de la IATA, se prevé que en 2025 se alcancen los 5.200 millones de pasajeros a nivel mundial, impulsando la necesidad de nuevas aeronaves. Los fabricantes proyectan una demanda de más de 40.000 aviones hasta 2042, lo que supone una media de 2.000 entregas anuales, frente a las 1.200 registradas en 2024.
Dunas Capital cerró su fondo Dunas Aviation I en 2020 con un capital comprometido de 104 millones de euros. Desde su inicio, el fondo ha adquirido aeronaves en leasing con aerolíneas de primer nivel como TAP (Portugal), Qatar Airways, Delta Airlines y Cebu Pacific. La estrategia ha permitido diversificar riesgos con exposición a distintos modelos de aviones y geografías clave.
Hacia un nuevo fondo de aviación
Ante el éxito de Dunas Aviation I, la gestora ya está explorando oportunidades para lanzar un segundo fondo con una estrategia similar. «Llevamos más de cinco años apostando por el leasing de aviones con resultados sólidos para nuestros inversores y queremos seguir consolidando esta línea de negocio», afirma David Angulo, presidente de Dunas Capital.
Por su parte, Cristina Moreno, responsable de inversiones alternativas de la firma, destaca que «Dunas Aviation I ha superado nuestras expectativas de rentabilidad, demostrando que la inversión en leasing de aviones es una opción estable y diversificada para los inversores».
