Maxar Technologies, una compañía de imágenes satelitales, anunció el lunes que ha firmado un acuerdo definitivo para vender su negocio de robótica espacial canadiense MacDonald, Dettwiler and Associates (MDA) a un consorcio de patrocinadores financieros liderado por Northern Private Capital (NPC), por 765 millones de dólares.
La compañía espera utilizar los ingresos para reducir el apalancamiento y mejorar su estructura de capital para priorizar las inversiones para el crecimiento en sus áreas centrales de inteligencia de la tierra e infraestructura espacial.
La transacción incluye todos los negocios canadienses de MDA, que abarca estaciones terrestres, productos de radar satelital, robótica, defensa y componentes satelitales, que representan aproximadamente 1.900 empleados. Se espera que estos negocios generen aproximadamente 370 millones de dólares en ingresos y 85 millones de dólares en EBITDA ajustado en 2019.
Tras la finalización de la transacción, el equipo de MDA operará como una compañía independiente dentro de la cartera de NPC, conservando su nombre y posicionándose como la compañía líder de defensa y espacio en Canadá. MDA espera continuar suministrando a Maxar ciertos componentes y subsistemas, y las compañías esperan vender los datos satelitales complementarios de cada uno. Los números de ingresos y EBITDA ajustado para MDA resaltados anteriormente incluyen aproximadamente 52 millones de dólares de ingresos y 29 millones de dólares de EBITDA ajustado para ciertas ventas de imágenes relacionadas con radar que históricamente se han incluido en el segmento de imágenes de Maxar. Esta actividad empresarial se ha incluido en la venta de MDA.
«La venta de MDA promueve la ejecución de la prioridad a corto plazo de la compañía de reducir la deuda y el apalancamiento«, dijo Dan Jablonsky, CEO de Maxar. “También proporciona una mayor flexibilidad, alcance y enfoque para aprovechar oportunidades de crecimiento sustanciales en las categorías de Infraestructura de Inteligencia y Espacio. Una vez que se complete la transacción, Maxar conservará las capacidades líderes en datos y análisis geoespaciales, satélites, robótica espacial e infraestructura espacial, y continuaremos teniendo una fuerte alineación con nuestros clientes de defensa e inteligencia, los requisitos cambiantes de los gobiernos civiles y búsqueda de la innovación vista en el mercado comercial. Agradecemos a los talentosos empleados de MDA, que han construido un negocio de clase mundial con capacidades únicas, y esperamos trabajar con ellos como socio comercial y proveedor de componentes para Maxar en el futuro”.
«Esta transacción, cuando se combina con la venta de bienes inmuebles recientemente terminada en Palo Alto, reduce la deuda total de Maxar en más de 1.000 millones de dólares y reduce significativamente el índice de apalancamiento de Maxar», dijo Biggs Porter, director financiero de Maxar. “Además, la pérdida del flujo de caja futuro de la MDA se compensará significativamente con el ahorro de intereses de la reducción de la deuda. Esperamos que el efecto neto de todos estos factores solo reduzca nuestra orientación previa para el EBITDA ajustado y la generación de flujo de efectivo libre en el período de 2022 a 2023 en aproximadamente 50 millones de dólares».
Porter continuó diciendo que «si bien la venta de MDA volverá a basar el tamaño de la empresa en general, seguimos esperando un crecimiento significativo del EBITDA ajustado y del flujo de efectivo libre en los próximos años a medida que se complete el gasto de construcción de la constelación de Legion y la constelación entre en línea, Los servicios se ejecutan en su creciente cartera de pedidos, y Space Infrastructure ve una mejora de las ganancias y el flujo de efectivo impulsado por los recientes esfuerzos de reingeniería y los nuevos programas ganados »
La finalización de la transacción está condicionada a las aprobaciones regulatorias, incluida la revisión por el Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos, la revisión de Hart-Scott-Rodino por el Departamento de Justicia de los Estados Unidos y la Comisión Federal de Comercio de los Estados Unidos, y las revisiones del gobierno canadiense en virtud de las Radiocomunicaciones Ley y la Ley de Competencia.
PJT Partners, RBC Capital Markets y Bank of America Merrill Lynch se desempeñan como asesores financieros de Maxar. Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y Stikeman Elliott LLP son los asesores legales de la compañía para esta transacción.
Los montos de ingresos y el EBITDA Ajustado dados anteriormente en este comunicado representan los resultados esperados de MDA a medida que fluyen hacia los segmentos de Sistemas e Imágenes Espaciales de Maxar y variarán de los montos finalmente clasificados como operaciones discontinuadas para MDA, que reflejarán intereses, depreciación, amortización, impuestos, ciertos gastos corporativos y el efecto de márgenes combinados en proyectos para los cuales MDA es un subcontratista intercompañía. Se espera que los negocios de la MDA tengan aproximadamente10 millones de dólares en gastos de depreciación y amortización.
