Madrid.- El Ministerio de Fomento, a través de su empresa Enaire, titular de Aena, saca a la venta la mitad de ésta por un precio que oscila entre los 3.160,5 millones y los 4.042,5 millones de euros, según el folleto informativo de la Oferta Pública de Venta de Acciones (OPV), hecho público por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Enaire es la propietaria actual al 100% de los 150 millones de acciones de Aena a precio de 10 euros la acción, lo que supone un valor de la empresa de 1.500 millones de euros. De esos 150 millones de acciones se ofrecen a la venta un 49%, es decir, 73,5 millones de acciones a un precio aún no determinado, pero que estará entre los 43 y 55 euros por acción, según indica el folleto.
Con esta estimación, Aena cotizaría con una capitalización de 6.450 a 8.250 millones de euros frente a las valoraciones iniciales que señalaban una horquilla de 6.200 a 8.000 millones.
De los 73,5 millones de acciones a la venta, 31,5 millones (el 21% del total) ya fueron adjudicados por Enaire a los tres accionistas de referencia: Corporación Financiera Alba (8%), Faerco , filial de Ferrovial (6,5%) y el fondo británico The Children's Investment Fund (6,5%). éstos ofertaron entre 48,66 y 53,33 euros por acción, una horquilla más estrecha que el rango del folleto informativo, lo que podría provocar que alguno de ellos quedara excluido de la operación, si se supera el precio ofertado.
¿Por qué esta venta y por qué en este momento?, se preguntan algunos observadores y analistas del sector. Según el Gobierno, el objetivo de esta operación no es “hacer caja”, dado que el modelo propuesto por el Ejecutivo socialista anterior preveía unos ingresos mayores de hasta 5.300 millones. Se trata, dicen fuentes gubernamentales, de incrementar la competitividad y eficiencia de Aena en un entorno de dura competencia con otros operadores internacionales.
Para el Ministerio de Fomento, “la entrada de capital privado es posible después de la profunda transformación que se ha desarrollado en la compañía. En estos tres años de legislatura se ha llevado a cabo una gestión empresarial que ha permitido hacer rentable la empresa por primera vez: duplicación del resultado bruto de explotación de 883 millones de euros en 2011 a 1.610 millones en 2013; mejora de la eficiencia en la gestión y recorte de gasto en 255 millones de euros entre 2011 y 2013; mejora en la generación de caja de -511 millones de euros en 2011 a +846 millones en 2013. En los nueve primeros meses de 2014 la generación de caja ha sido de 1.066 millones de euros”.
Esto es lo que la ministra de Fomento, Ana Pastor, llamó “poner Aena en valor” cuando llegó al Ministerio hace tres años y abortó el proceso de semiprivatización de la empresa pública gestora de los aeropuertos españoles. Entonces, en el año 2011, Aena registró un volumen de tráfico de pasajeros de 204,3 millones; y 2,1 millones de operaciones.
Según el folleto informativo de la OPV, “el negocio de Aena está directamente relacionado con los niveles de tráfico de pasajeros y de operaciones aéreas”. Pues bien, en 2014, tres años después de anular la anterior operación de privatización de la empresa pública porque no era el momento oportuno y había que “poner Aena en valor”, ésta ha registrado un volumen de tráfico de pasajeros de 195,8 millones; y 1,8 millones de operaciones de operaciones. Es decir, 8,5 millones de pasajeros y 308.597 operaciones menos que hace tres años.
